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高新技术企业技术资本价值转化的风险研究

时间:2018-07-13

高新技术企业技术资本价值转化的风险研究

  一、研究背景

  高新技术企业主要是指一些从事高新技术开发与创新的企业,它是一个区域乃至一个国家创新体系中的主体,位于产业技术生命周期的开端,是技术、产业乃至整个经济进化的源头。技术资本是指与其他各类技术资源相结合,在工艺、生产、流通环节具有再造功能,进入技术市场,与人力、资金等共同实现增值价值,能够为企业带来可观效益的资本,企业可以通过自主研发、市场购入、并购、外部投资获取的技术资本。高新技术企业持续通过研究开发与技术成果转化,可以形成企业核心自主知识产权。作为知识密集、技术密集的经济实体,主要通过自主研发和市场购入这两种方式来获取技术资本,并将其转化为企业价值。高新技术企业不可避免地要面对来自企业内部和外部的风险,这些风险会影响其技术资本的价值转化。内部风险主要归结为人员的流动性、创新能力、研发经费的筹集方式、设备利用率、资本周转率和专利的保密程度六个方面;而外部风险主要由政策、市场和社会等方面造成。因此,加强防范技术资本价值转化风险,保证投入的技术资本有效地转化为企业价值,对高新技术企业持续健康发展至关重要。

  二、高新技术企业技术资本价值转化风险的基础理论

  (一)自主创新理论

  自主创新是民族振兴、社会进步的基石。我国政府将增强自主创新能力作为国家战略,摆在经济社会发展的突出位置,明确提出“必须提高自主创新能力”,把增强自主创新能力“作为调整产业结构、转变增长方式的中心环节”。创新是一个经济概念,是建立一种新的生产函数,把一种从未有过的关于生产要素和生产条件的新组合引入生产体系,通过拥有自主知识产权的独特的核心技术以及在此基础上实现新产品的价值的过程。资本市场的有效运作是创新的必备条件,而企业家精神是创新的灵魂。

  (二)激励理论

  激励理论是业绩评价理论的重要依据,它通过特定的方法与管理体系,鼓励员工对组织及工作的贡献最大化。激励理论是关于如何满足人的各种需要、调动人的积极性的原则和方法的概括总结。激励的目的在于激发人的正确行为动机,调动人的积极性和创造性,以充分发挥人的智力效应,做出最大成绩。激励水平越高,完成目标的努力程度和满意度也越强,工作效能就越高;反之,激励水平越低,则缺乏完成组织目标的动机,工作效率也越低。企业可以通过设计适当的外部奖酬形式和工作环境,以一定的行为规范和惩罚性措施,借助信息沟通来激发、引导、保持和归化组织成员的行为,以有效地实现组织及其成员个人目标的系统性活动。

  (三)风险管理理论

  风险管理理论是指如何将项目或者企业存在的风险及其不良影响降至最低的理论。企业风险管理是一个过程,它由一个主体的董事会、管理层和其他人员实施应用于战略制定并贯穿于企业之中,旨在识别可能会影响主体的潜在事项、管理风险,并为主体目标的实现提供合理保证。风险管理主要因素为:内部环境、目标制定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息和沟通、监控,它们为企业风险管理提供了更为具体的思路。

  风险管理的目标由两部分组成:损前目标和损后目标。前者是避免和减少风险事故形成的机会,包括节约经营成本、减少忧虑心理;后者是努力使损失的标的恢复到损失前的状态,包括维持企业的继续生存、生产服务的持续、收入的稳定、生产的持续增长和社会责任。二者有效结合,构成完整而系统的风险管理目标。目前,我国许多企业缺乏风险管理意识,为获取最大利润而忽视某些行为决策对企业未来发展产生的不利影响。

  三、影响高新技术企业技术资本价值转化的风险因素

  (一)内部风险因素

  1.高新技术企业技术人员流动性。高新技术企业与其他企业相比,具有明显年轻化的特点。在高新技术企业中,企业员工往往年龄偏低,并且具有较高的学历,他们具有敢于拼搏的精神,并且有能够钻研的知识能力,但是同时也决定了他们不会安于现状,而是积极寻找更高的起点。与此同时,大部分高新技术企业主要分布在北上广等经济发达地区,也不可避免地具有人口流动性大的特点,这些都导致高新技术企业会面临技术人员流失的风险。

  2.高新技术企业技术人员的创新能力。创新是创造财富的源泉,是企业的核心竞争力,这直接表明了企业员工的创新能力,对企业的价值创造具有极其重要的影响,而对以高新技术为生产中心的企业来说显得尤为重要。但是我国的高新技术企业,乃至整个企业界,却容易忽略可贵的人力资本,往往是以文凭以及能否为企业直接带来经济利益来评估员工的价值,这种短视行为无疑会给企业的发展带来不利影响。

  3.高新技术企业研发经费的筹资方式。高新技术企业在发展中需要大量的财务支持,但是由于高新技术企业具有市场风险、政策风险等,导致一些传统的融资方式在高新技术企业行业难以发挥作用。除此之外,高新技术企业在发展过程的不同阶段,融资方式也会发生变化,只有充分了解企业的需求与自身的特点,才能保证企业筹资足够。

  4.其他内部风险。对于高新技术企业来说,其他内部风险也是不容忽视的:高新技术企业的设备利用率会直接关系到生产成本的大小,如果利用率太低,会造成企业不必要的资金浪费,如果利用率太高,很可能是因为机器设备数量不足,影响企业的生产效率;对于任何企业来说,保密制度是否健全直接关系到企业的技术资本转化程度,尤其对于高新产业,掌握的专利不仅代表企业付出了大量的资金与精力,甚至会关系到企业的兴衰。   (二)外部?L险因素

  1.市场风险。大部分传统企业往往在产品生产之前采用市场调研等方式,掌握潜在的消费者所需要的购买需求,在此基础上研发并且进行生产,这样其产品容易被消费者所认可,最终取得成功,但是高新技术有别于传统企业,它们以创新为依据,在确定消费者的需求之前就要进行产品的研发,一旦对市场的发展导向出现误差,就会对高新技术企业带来巨大的经济损失。除此之外,消费者一般对高新技术企业生产出的新产品采取保守的态度,即使生产出来的商品满足社会的发展需求,也需要一段时间来获得市场的认可,而时间的长短会直接影响企业投入资金的回笼与盈利。

  2.财务风险。由于以上区别于传统企业的风险存在,债权人会对企业的经营成果存在疑虑,不会给高新技术企业提供足够的资金保障,进而导致企业因为资金短缺而经营失败。根据国内外的调查统计,高新技术企业相对于传统企业,存在较高的资产负债率,也就是说高新技术企业具有较大的财务风险。

  3.其他外部风险。除了以上外部风险,还有政策风险和产业风险等风险的存在,例如产业风险指高新技术企业,除了具有企业投资大的特点之外,还有行业竞争小可能会面临垄断的特征,一旦企业被新加入的竞争对手打破垄断地位,就会大幅降低营业利润。政策风险指我国虽然制定了一系列有利于高新产业发展的政策,但是仍然存在政策机制不完整的问题,企业发展在实施过程中受到不同程度的阻碍。

  四、应对高新技术企业技术资本价值转化风险的措施

  (一)高新技术企业技术资本的配置

  1.优化技术资本的资本结构。由于技术资本对价值创造的贡献率明显超过人力资本和机器设备,所以以技术资本为核心进行要素资本配置对提高企业的核心竞争力尤为重要:(1)高新技术企业应当根据自身的战略和市场需求建立适合自己的资本结构,只有使资本结构与企业的战略要求匹配在一起,才能使企业掌握市场竞争的先机。(2)完善企业制度。一套完善的企业制度不仅仅是优化技术资本结构的基础,还渗透到企业经营生产过程中的方方面面。

  2.提高企业员工的主观能动性。要把员工的主观能动性充分地发挥出来,一定要根据企业的自身情况,建立一套完整的员工激励体系,最终实现提高企业业绩的目的。除了要提供物质上的奖励,管理层也要履行自己的职责,只有领导对员工有了充足的认识,以及实现良好的沟通,才能赋予员工应得的信任和工作意识,进而起到提高员工主观能动性的作用。

  3.适度加快企业机器设备更新换代频率。虽然近两年人民币汇率有所下降,但是仍然处在一个较高的水平,为了快速高效地提高生产效率,高新技术企业可以用较低的成本从国外引进机器设备以及成熟的生产技术。在此基础上,企业要对机器设备进行适度的更换。对于生命周期较长的机器设备,要进行合理的使用规划,如果盲目地追求设备更换,会大量占用企业资金,影响企业的正常运营;对于真正需要更新换代的机器设备,也要进行及时的淘汰,才能使企业生产效率合理提高。

  4.增加员工培训资金投入力度。企业通过对员工的创新能力进行培训,可以潜移默化地提高员工的思维创新能力,所以企业应当把开发以及培养员工的创新能力放在企业发展战略中的一个重要位置。在员工收入和创新能力挂钩的情况下,一定会激发员工创新和工作的积极性。

  5.选择合适的研发经费筹资方式。高新技术企业与传统企业一样,在不同的发展阶段对资金的需求性质也会发展变化,这就决定了相应的融资方式要进行改变,以便可以最大范围满足企业对资金的需求。一个完整的企业不可避免地要经历种子期、创建期、成长期以及成熟期这四个阶段。(1)种子期:这时的高新技术企业由于风险较大,很难吸引外部对其进行资金上的支持,不过这时的资金需求量相对来说也较小。此阶段的融资方式包括创业者的启动资金以及政府或者合作者的捐助。(2)创业期:这时的高新技术企业仍然处于现金流入不足以满足现金流出的阶段,要想借助商业银行贷款进行融资很困难,即使可以实现,对于创业期的企业而言,商业银行收取的高额利息也会成为其沉重的负担。这时可以将主要融资方式转向风险投资公司这些以投资实现高利率盈利的企业。(3)成长期:这时的高新技术企业的发展前景已经比较明朗,需要大量的资金抢占市场,有两种主要的方式进行融资:一是继续将创业期的风险投资公司作为资金来源;二是此时的企业风险已经较小,并且已经有足够的能力承担商业贷款的压力,所以可以选择商业银行进行贷款。(4)成熟期:这时的高新技术企业会因迅速增加的市场需求而缺少大量的资金,不过可以选择的融资方式也有很多,可以根据自身的行业特点、资金需求量和需求时间等自由选择。其中最可靠并且持久的融资方式是争取在国内外的资本市场上市。

  (二)高新技术企业技术资本价值转化的外部风险应对

  1.建立具有风险意识的企业文化。健全完善的风险治理体系作为防范高新技术企业风险的基本方法,有助于进行统一管理、集中控制、分层负责,有助于实现对风险的有效管理。在风险治理、风险识别、风险计量、风险监控及报告、风险管理系统等几个方面不断提高技术水平,完善风险管理框架;持续完善资本管理机制,提高资本使用效率;根据风险的暴露程度、治理难易程度加以管理;根据风险计量能力逐步实现多维度的组合管理;按照独立、公平、公正的原则建立完善的关联交易管理机制。整个企业行业要养成正确认识高新技术产业风险的意识,对于高新产业涉及到的风险要做到了然于心,从而可以更有效更及时地控制、减少甚至避免风险。提高员工的风险意识是企业应做的必不可少的工作,全体员工不论研发人员、会计人员、销售人员都应自我提升风险意识,明白风险存在于企业工作的各个环节,必须做到不容有失,使企业有一个良好并且正常的发展。

  2.提升企业对有价值信息获取的能力。信息基础设施和信息技术在企业中的广泛应用是企业信息能力得以提高的基础,企业应用信息技术,一方面,将大大缩短企业与消费者的距离,提高企业获取新技术、新工艺、新产品和新思路的效率。另一方面,企业生产过程和业务流程的数字化、自动化、智能化提高了企业产品质量和生产效率。在竞争日益激烈的形势下,企业要想取得竞争优势,就必须能迅速高效地对市场做出反应。现代企业获取市场营销优势的关键在于企业获取信息的能力及对竞争市场的快速反应。政府应当履行宏观调控的责任,利用自身的优势成立专门的机构收集信息并且为高新技术企业提供系统的咨询服务,使国内企业可以掌握国内外的真实信息,尽可能多地了解市场导向,以便高新技术企业可以做出正确的决策,既有利于获得最大的利益,也可以合理地规避风险。

  3.优化人力资源管理。企业如果想要在市场经济中立足,最重要的就是发挥人才优势。需要确定好自己想要完成的战略性的目标,立足于此,总结当前的资源管理情况,透彻地了解企业的构成和各部门的人事安排,为能够进行资源整合统筹管理打下基础,保证顺利地落实相关的人力资源管理的决策。想把人才留在自己的企业内并且保证人才发挥积极作用就需要调整原本不科学的资源配置,完善比较符合市场经济情况的配置办法,推行比较科学有效的奖惩制度来激励员工进行主动的工作和创造,发掘员工潜力。高新技术企业加大对职工的培训力度非常有必要,以此来促进整个企业的人力资源管理能够比较科学有序地进行。

  五、总结

  进入21世纪以来,具有创新、技术、人才三大要素的高新技术企业在国民经济发展中发挥了越来越大的作用,而高新技术企业竞争的核心就是创新,但是由于高新技术企业具有的高风险性,使许多投资者望而却步,本文以我国的高新技术企业为例,从企业内部和外部对技术资本价值转化的风险进行了分析,并提出具有针对性的建议,希望可以为高新技术企业的发展提供参考。Z

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